Opções de ações semanais

Opções de ações e opções semanais.

3. Opções de Ações. As opções de ações diretas dão aos comerciantes uma maneira de aumentar seus lucros em uma negociação simplesmente comprando ou vendendo ações a um preço definido em ou antes de uma data específica no mercado aberto.

Existem certas vantagens para o day trader, uma vez que os parâmetros são aplicados às opções de ações (fornecendo uma situação de negociação bem regulada). Como as opções de ações são negociadas da mesma maneira que as ações - em uma bolsa - isso proporciona liquidez no mercado, além de permitir a rápida execução de ordens. Essas opções também oferecem aos investidores sofisticados uma maneira eficaz de proteger o risco.

É importante perceber que existe um potencial para perder 100% do seu investimento. Corretoras tipicamente exigirão que o negociante seja sofisticado o suficiente para entender como os contratos funcionam antes de conceder privilégios ao negociante para realmente negociá-los. Dentro destes requisitos, existem vários graus de privilégios de opção, uma vez que operadores mais sofisticados também podem vender contratos de opções, o que pode expor o comerciante a enormes quantidades de risco. No entanto, os comerciantes do dia geralmente não vendem opções.

4. Opções Semanais. Comumente chamados de semanários, são opções listadas com aproximadamente uma semana até a expiração (as opções tradicionais geralmente têm meses ou anos antes da expiração). Semanais estão disponíveis para o comerciante do dia em muitas das ações mais conhecidas, em ETFs e notas negociadas em bolsa (ETNs), e em índices de mercado amplo nos Estados Unidos. Semanais listados para ações e ETFs ou ETNs são exercidos nos EUA e liquidados fisicamente.

Muitos comerciantes de dia viram a longa duração das opções tradicionais como uma grande desvantagem. Para esses comerciantes de dia, as opções semanais são um trocador de jogo. Eles proporcionam ao day trader a oportunidade de capitalizar sobre a alavancagem de opções (equivale a menos capital atrelado a negociações individuais) enquanto continua a se engajar em estratégias de curto prazo.

Os contratos semanais são criados todas as quintas-feiras e expiram na sexta-feira seguinte para ações e ETFs / ETNs. No entanto, as opções de índice semanal fecham as negociações na quinta ou sexta-feira, dependendo do índice. Como o nome indica, eles têm uma vida útil de uma semana ou sete dias de negociação.

Um dos principais benefícios para os day traders, buscando aproveitar o aumento da volatilidade associada à expiração e a decadência de tempo associada às opções, é o fato de que as opções semanais oferecem 52 períodos de vencimento a cada ano, aumentando significativamente a capacidade do trader de aproveitar de oportunidades de expiração.

No entanto, apesar de semanários fornecer uma série de benefícios positivos para o comerciante do dia, eles também podem trabalhar contra o comerciante, como o tempo é da essência. Embora um comprador de uma opção pague um preço mais baixo por uma opção semanal em comparação a um comprador de uma opção padrão, uma vez que eles entrem na negociação, há uma janela de oportunidade muito limitada, particularmente se a negociação se mover contra a direção pretendida. Para um day trader, é difícil reparar o comércio ajustando os strikes. Há também pouco tempo para recuperação de preços através do ativo subjacente.

Uma introdução às opções semanais.

Em 1973, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) introduziu as opções de compra padrão que conhecemos hoje. Em 1977, a opção de venda foi introduzida. Eles provaram ser extremamente populares à medida que o volume de negócios cresceu a uma taxa de crescimento anual composta de mais de 25% entre 1973 e 2009. Claramente, os investidores entendem as opções, estão ficando mais confortáveis ​​com eles e os estão usando em uma variedade de estratégias.

Semana: uma nova classe de opções.

Em 2005, 32 anos após a introdução da opção de compra, o CBOE iniciou um programa piloto com opções semanais. Eles se comportam como opções mensais em todos os aspectos, exceto que eles existem apenas por oito dias. Eles são apresentados todas as quintas-feiras e expiram oito dias depois na sexta-feira (com ajustes para feriados). Os investidores que historicamente desfrutaram de 12 vencimentos mensais na terceira sexta-feira de cada mês agora podem usufruir de 52 vencimentos por ano.

O interesse dos investidores nos semanais aumentou desde 2009, com volume médio diário de apenas 500 opções semanais de S & P superior a 520.000 contratos em 2017, um aumento de 35% em relação a 2016. (Para leitura relacionada, consulte: Mais opções com opções semanais e semanais. Opções Quarlerly.)

O que você pode negociar com opções semanais?

Índices com semanal disponível incluem:

CBOE Índice Dow Jones Industrial Average (DJX) Índice Nasdaq 100 (NDX) Índice S & P 100 (OEX) Índice S & P 500 (SPX)

Os ETFs populares para os quais as semanas estão disponíveis incluem:

ETF SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares MSCI Índice de Mercados Emergentes ETF (EEM) iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S & P 500 ETF (SPY) Sector Financeiro Select ETF SPDR (XLF)

Muitas ações populares também têm semanais disponíveis. Índices, ETFs e ações estão sempre sendo adicionados, e você pode encontrar uma lista atual de opções semanais disponíveis no site da CBOE.

Estratégias semanais de opções.

Apenas sobre qualquer estratégia que você possa implementar com as opções mais antigas que você também pode fazer com as semanas.

Para os vendedores premium que gostam de aproveitar a curva de decaimento do tempo que se acelera rapidamente na última semana de vida de uma opção, os semanais são uma pechincha. Agora você pode receber o pagamento 52 vezes por ano, em vez de 12. Se você gosta de vender pechinchas e chamadas, chamadas cobertas, spreads, condores ou qualquer outro tipo, todos trabalham com as semanas, como acontece com as mensalidades, linha.

A vantagem de curto prazo dos semanais

Além disso, durante três de quatro semanas, os semanários oferecem algo que você não pode realizar com os meses: a capacidade de fazer uma aposta de curto prazo em um determinado item de notícias ou um movimento de preço antecipado repentino. Vamos imaginar que seja a primeira semana do mês e você espera que o estoque da XYZ se mova, porque o relatório de vencimentos está previsto para esta semana. Embora seja possível comprar ou vender os títulos mensais XYZ para capitalizar sua teoria, você estaria arriscando três semanas de prêmio no caso de você estar errado e XYZ se mover contra você. Com as semanas, você só precisa arriscar uma semana de prêmio. Isso economizará seu dinheiro se você estiver errado, ou lhe dará um bom retorno se você estiver correto.

Embora o interesse em aberto e o volume dos semanais sejam grandes o suficiente para produzir spreads bid-ask razoáveis, eles geralmente não são tão altos quanto as expirações mensais. A conhecida ação de pinagem que ocorre em meses, em que uma ação tende a gravitar em direção a um preço de exercício no dia da expiração, não parece acontecer tanto ou tão fortemente com as semanas.

A desvantagem das opções semanais.

Há alguns negativos em relação aos semanais:

Por causa de sua curta duração e rápida decadência de tempo, você raramente tem tempo para consertar uma negociação que se moveu contra você, ajustando as advertências ou apenas esperando por algum tipo de revisão de média na segurança subjacente. Embora o interesse aberto e o volume sejam bons, isso não é necessariamente verdade para cada greve na série semanal. Algumas greves terão spreads muito amplos, e isso não é bom para estratégias de curto prazo.

The Bottom Line.

As semanais são outra ferramenta na sua caixa de ferramentas para investidores. Como a maioria das outras ferramentas nessa caixa, elas são poderosas o suficiente para criar lucros rápidos ou perdas rápidas, dependendo de como você as usa. A boa notícia é que, se você negociar opções mensais, já terá alguma experiência com as semanas semanais, porque a última semana de uma mensalidade é quase idêntica à forma como uma semana se comporta. Na verdade, durante a semana de vencimento mensal, eles são da mesma segurança. Qualquer um que tenha desenvolvido uma estratégia de dia de expiração (ou semana de expiração) pode quase certamente usar sua estratégia com os semanários agora. (Para mais informações, consulte: Opções de estoque e Opções semanais.)

Negociando opções de estoque semanais & # 8211; 4 dicas que você deve saber!

Você está interessado em aprender como você pode negociar opções semanais?

Bem, eu tenho um ótimo guia para você ajudar você a fazer isso. No entanto, antes disso, leia as dicas abaixo e clique aqui para acessar e ler seu relatório GRATUITO.

As opções semanais estão disponíveis em todas as ações e índices usuais, como o S & amp; P 500 Index (SPX), juntamente com os principais fundos negociados em bolsa (ETFs), como o Financial Spider Select XLF.

As opções semanais também estão disponíveis em algumas das ações mais negociadas, como a Apple Inc. (Nasdaq: AAPL), a Exxon Mobile Inc. (NYSE: XOM) e a JPMorgan Chase & amp; Co. (NYSE: JPM). A lista de ações e futuros que são negociados mudam regularmente.

Informações relacionadas à disponibilidade estão listadas no site da CBOE.

Opções de troca de opções semanais.

Negocie opções semanais quando estiver procurando por um movimento de curto prazo em um instrumento financeiro.

As opções de negociação semanais têm muitos benefícios. As opções têm uma duração mais curta do que as opções padrão que expiram a cada 3ª sexta-feira do mês. Opções mais curtas datadas custarão menos do que opções com data mais longa, porque há menos valor de tempo que geralmente eleva o preço de uma opção. Você deve trocar opções semanais quando estiver procurando por movimentos de curto prazo em um mercado.

Use opções semanais para aproveitar a volatilidade em torno de um evento econômico ou divulgação de resultados.

As opções semanais podem ser especificamente valiosas em relação a lançamentos de dados econômicos ou lançamentos de resultados. Como você pode manter seu prêmio ao mínimo, provavelmente não há melhor maneira de maximizar a alavancagem de poder dentro da arena de opções genéricas.

Negocie opções semanais quando precisar proteger seu portfólio.

Se você tem um portfólio de ações e opções, você pode compensar parte de sua exposição com opções semanais. Você pode adquirir seguro ou proteção de curto prazo para suas ações.

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O custo será menor do que as opções padrão com mais de uma semana até o vencimento. Além disso, para proteger sua exposição ao mercado, você pode comprar semanalmente os principais índices para compensar possíveis perdas em seu portfólio.

Gerar renda de curto prazo vendendo chamadas cobertas.

Você também pode vender chamadas cobertas semanalmente. Embora a renda recebida seja menor do que a opção de longo prazo, o seu tempo de espera até a expiração será muito menor.

Especificações das opções semanais.

A Bolsa de Opções de Chicago oferece três tipos diferentes de opções semanais, juntamente com dados de liquidação semanal e informações de volume / juros em aberto. Algumas das opções oferecidas têm liquidações matutinas, enquanto outras oferecem liquidação de MP.

As opções semanais são negociadas usando recursos de exercício no estilo americano, que podem ser exercitados a qualquer momento antes da data de vencimento. No vencimento, o comprador tem o direito, mas não a obrigação de receber o instrumento subjacente.

A liquidez das opções semanais é robusta, com o volume médio semanal das novas opções semanais aumentando acima de 300.000 contratos até novembro de 2010.

Suas opções semanais Edge.

Se você quiser saber todas as formas de como negociar as opções semanais com sucesso, nós temos um meu começo rápido opções semanais eBook que você pode baixar gratuitamente.

É hora de você parar de sentar-se nos bastidores desejando todo o dinheiro que você pode fazer e começar a aprender e entender como ganhar dinheiro negociando opções semanais. Nós vamos mostrar-lhe como.

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Como negociar opções semanais com estas 9 estratégias.

Estou muito animado em mostrar como as opções semanais podem melhorar sua negociação geral, o que pode adicionar outra ferramenta valiosa em seu arsenal comercial.

Vou levá-lo através do básico das opções semanais. Depois de entender o básico, mostrarei as melhores estratégias para usar opções semanais, apoiadas por estudos de caso de comércio real que fiz no passado.

Vou compartilhar com você meus pensamentos por trás de cada negócio, bem como fornecer dicas e recursos para futuros negócios.

Supondo que você já entenda o que é uma opção e como executar uma negociação, seguiremos em frente. Afinal, sem uma compreensão básica das opções, as opções semanais não farão sentido.

Chega de conversa; Vamos começar.

Quais são as opções semanais?

As opções semanais são opções listadas para fornecer oportunidades de negociação a curto prazo e de cobertura. As opções semanais expiram a cada semana. Na maioria das vezes, eles são listados às quintas-feiras e expiram na sexta-feira seguinte.

As opções semanais já existem há algum tempo, mas os investidores apenas as negociam em índices liquidados em dinheiro, como o S & amp; P 500 Index (SPX). Dinheiro liquidado, simplesmente, significa que o contrato de opção é cumprido através do pagamento ou recebimento de dólares em oposição às ações subjacentes do estoque.

A partir de 1º de julho de 2011, o Conselho de Opções de Chicago expandiu os instrumentos com os quais pode negociar opções semanais. Quando as opções semanais se tornaram disponíveis pela primeira vez, havia apenas vinte e oito ações subjacentes, ETFs e índices que ofereciam opções semanais. Atualmente, a lista cresceu para mais de 800 ofertas, e provavelmente haverá mais no futuro.

Para encontrar uma lista atualizada de opções semanais disponíveis, você pode conferir este link no site do CBOE a qualquer momento:

Embora não haja tantas listas de opções semanais quanto os contratos mensais, você não deve ter nenhum problema com a liquidez; como estes tendem a ser alguns dos nomes mais popularmente negociados no mercado de ações. O nome “weeklys” é um termo de marca registrada do CBOE para representar opções semanais.

Diferença entre Mensal e & amp; Opções semanais.

Você deve estar ciente das diferenças importantes entre uma opção mensal e semanal. O mais óbvio é que as opções semanais expiram a cada semana na sexta-feira. As opções mensais expiram no sábado, após a terceira sexta-feira do mês. As opções semanais expiram na tarde de sexta-feira no fechamento do mercado para ativos subjacentes, como ações e ETFs. O vencimento dos índices está, na verdade, no fechamento da quinta-feira, com liquidação na manhã de sexta-feira. Eu sei que é um pouco confuso, mas vamos nos concentrar principalmente em ações e opções de ETF que expiram na sexta-feira no fechamento do mercado.

Como mencionado anteriormente, novos contratos de opção semanal estão disponíveis todas as manhãs de quinta-feira e expiram na sexta-feira da semana seguinte. Portanto, as semanas semanais têm oito dias para expiração, embora, tecnicamente, sejam seis dias de negociação no mercado.

Os contratos semanais de opção serão marcados de forma diferente dos contratos mensais. Aqui está uma captura de tela de como eles estão na minha plataforma de negociação, thinkorswim:

Observe como as opções semanais estão marcadas em vermelho. Alguns corretores podem mostrá-los de maneira diferente.

Há uma semana por mês quando as opções semanais não estão disponíveis. As opções semanais não são listadas quando há um ciclo de expiração de opção mensal normal (as opções mensais expiram no sábado seguinte à terceira sexta-feira de cada mês). Tecnicamente, as opções mensais são as mesmas que as opções semanais da semana em que elas expiram. Na verdade, eles têm as mesmas características das opções semanais durante essa semana.

Vantagens

Então, quais são as vantagens que as opções semanais dão a você?

Aqui estão algumas das principais vantagens:

Se você é um comprador de opções, as opções semanais lhe darão a oportunidade de pagar pelo que você precisa. Isso significa que, se você estiver procurando, também, um dia de negociação ou uma negociação de swing por um a dois dias ou mais, você pode comprar a opção semanal, o que requer muito menos capital, porque há menos prêmio de tempo nas opções. Se você é um vendedor de opções, as opções semanais lhe oferecem a oportunidade de vender opções a cada semana em vez de uma vez por mês. As opções semanais permitem que os negociadores reduzam potencialmente seus custos em negociações com spread de longo prazo, como spreads de calendário e diagonal, vendendo as opções semanais contra eles. Os grandes comerciantes podem usar opções semanais para cobrir posições ou carteiras massivas contra o risco do evento. Para mercados com limite de faixa ou agitados, os traders que gostam de vender borboletas ou condores de ferro podem fazê-lo com opções semanais.

Desvantagens.

As opções semanais expiram rapidamente, não permitindo muito tempo para o seu negócio se recuperar, se você estiver do lado errado. Se você é um vendedor de opções, o gama é o grego mais importante que você deve conhecer durante a última semana de negociação. A gama é muito mais sensível à medida que se aproxima da expiração. Isto é especialmente verdade se os preços estiverem próximos da greve que você vendeu. Basicamente, se você tiver opções curtas, um movimento rápido contra você pode fazer com que opções um pouco fora do dinheiro se tornem opções mais profundas, muito rapidamente. Se você não dimensionar corretamente o comércio e o gerenciamento de risco, as semanas podem esgotar rapidamente sua conta. Se você ficar ganancioso e não trancar seus lucros, eles podem se transformar em perdas rapidamente. Volatilidade implícita vai ser maior com as opções semanais versus o mensal. Um vendedor de opções semanais tem mais risco do que um vendedor de opções mensais. As opções de curto prazo são mais vulneráveis ​​a oscilações rápidas de preço.

Estas são algumas das principais vantagens e desvantagens associadas às negociações semanais. É importante entender cada um deles antes de considerar trocá-los.

Estratégias de Negociação.

Esta seção irá detalhar quais, na minha opinião, são as melhores estratégias para usar ao negociar opções semanais e quando usá-las para configurar uma negociação.

Comprando uma chamada.

Mecânica da estratégia: compra para abrir um contrato de chamada.

É assim que ficaria se você comprasse, para abrir, uma opção de chamada semanal na plataforma thinkorswim:

Detalhe da estratégia: Temos um período de tempo limitado, portanto, nosso tempo tem que estar no ponto. Mesmo que estejamos pagando um preço mais barato do que a opção mensal, precisamos estar certos sobre as coisas, como seleção de greve, direção de preço e quantidade de tempo que precisamos.

Se estivermos errados, poderemos estar sentados em uma opção sem valor. Na maioria dos casos, você deve se preparar para o pior cenário possível. O pior cenário, aqui, significa que você deve estar olhando o quanto está disposto a arriscar, se o contrato se tornar sem valor e, com base nisso, você deve comprar o valor dos contratos que se ajustam ao seu perfil de risco para esse negócio.

Situação Ideal de Negociação: A única maneira de ganhar dinheiro quando você compra uma chamada é quando o ativo subjacente dessa opção aumenta, a volatilidade implícita aumenta, ou uma combinação dos dois. No entanto, o ganho obtido com o aumento do preço das ações deve superar o que você perderá no decaimento do tempo e, potencialmente, uma queda na volatilidade implícita.

Não acredito que uma pessoa deva comprar uma opção de compra a descoberto, porque geralmente é uma negociação de baixa probabilidade. Se você tiver um viés de orientação, considerarei o uso de um spread de débito ou outra negociação estruturada.

Comprando uma Put.

Mecânica da estratégia: Compra para abrir, um contrato de venda.

É assim que ficaria se você comprasse, para abrir, uma vez por semana usando a plataforma thinkorswim:

Detalhe da estratégia: essa negociação será como comprar uma ligação, mas, em vez de procurar o ativo subjacente para subir, você está procurando o ativo subjacente para se movimentar mais baixo, a fim de ganhar dinheiro. Basicamente, a queda no preço precisa superar o que estaremos perdendo com a decadência do tempo e, potencialmente, com a queda da volatilidade implícita.

Mais uma vez, precisaremos estar certos em coisas como seleção de greves, direção de preços e a quantidade de tempo que precisamos. Se estivermos errados, poderemos estar sentados em uma opção sem valor.

Usando o mesmo princípio acima, quando você compra um put, você deve pensar no pior cenário possível e basear seu tamanho de negócio no valor total do prêmio pago e na quantidade de risco que você está disposto a assumir.

Situação comercial ideal: A principal maneira de ganhar dinheiro, se você comprar um put, é quando o ativo subjacente cai mais baixo, a volatilidade implícita aumenta ou uma combinação dos dois. A configuração ideal que estamos procurando ao comprar uma opção de venda semanal é quando o estoque está prestes a quebrar. Ser um put longo é diferente de um call porque à medida que o mercado se move mais baixo, a volatilidade implícita provavelmente aumentará.

Eu não acredito que uma pessoa deva comprar um put nu porque geralmente é um trade de baixa probabilidade. Se você tem um viés de direção, eu consideraria usar um spread de débito ou algum tipo de outro trade estruturado.

Vendendo uma chamada.

Mecânica da estratégia: venda para abrir um contrato de chamada.

É assim que ficaria se você vendesse, para abrir, uma vez por semana usando a plataforma thinkorswim:

Detalhe da estratégia: quando vendemos uma chamada, pretendemos cobrar o prêmio da chamada vendida. As opções de venda podem fornecer uma alta probabilidade de sucesso e criar retornos consistentes por longos períodos. No entanto, quando você vende uma chamada, define seu lucro máximo, pois somente coleta o que vendeu a opção.

Situação Ideal de Negociação: Quando a volatilidade implícita é alta em um subjacente, isso fornece uma oportunidade para vender uma opção. Quando vendemos apenas uma chamada, isso é um pouco de baixa para o comércio neutro. O resultado que você está procurando é que o preço do ativo subjacente não exceda o preço de exercício ao qual você vendeu, por vencimento. Nós coletamos o prêmio total, se isso ocorrer. Como estamos teoricamente expostos a perdas indefinidas, isso exigirá margem extra. Isto é ideal para ações subjacentes com preços mais baixos, porque eles não vão mastigar o seu poder de compra global.

Ao vender alta volatilidade implícita, também estamos apostando que a volatilidade volte à média.

Vendendo uma Put.

Mecânica da estratégia: Venda para abrir um contrato de venda.

É assim que ficaria se você vendesse, para abrir, uma vez por semana usando a plataforma thinkorswim:

Detalhe da estratégia: quando vendemos um put, procuramos manter o prémio recebido do contrato que vendemos. Muitos comerciantes gostam deste comércio porque oferece algumas vantagens. Quando vendemos um put, estamos procurando o ativo subjacente para ficar acima da greve que vendemos, no vencimento. Enquanto isso, nós coletamos o prêmio total.

Situação comercial ideal: quando a volatilidade implícita é alta no subjacente, essa é a situação ideal para vender uma opção. Quando vendemos apenas um put, esse tipo de negociação é um pouco de alta para o neutro. Ao vender alta volatilidade implícita, também estamos apostando que a volatilidade reverte para a média. Quando a volatilidade implícita cai, o preço das opções perde valor, sendo o restante igual.

A venda de um put é o mesmo perfil de risco que uma gravação de chamada coberta. Vender um put, porém, é um melhor uso do capital e proporciona um retorno melhor.

Vender um put é uma maneira inventiva de obter o estoque por muito tempo. Por exemplo, ao vender a opção de venda, você está coletando um prêmio, se a ação permanecer acima da greve no vencimento, você ganhou dinheiro. No entanto, se as ações forem negociadas abaixo do strike e você não sair, você receberá o estoque no nível inferior. Para aqueles que não se importam em ter o estoque, essa abordagem pode ser melhor do que comprar ações imediatamente.

A única desvantagem para o comércio é que você tem que estar disposto a possuir ações, o que exigiria o montante total de capital para possuir as ações.

Assim como a venda de uma chamada, essa negociação exige margem e eu geralmente prefiro vender um spread de venda para definir meu risco em ações subjacentes com preço mais alto.

Comprar uma chamada ou colocar (débito) spread.

Mecânica da estratégia: Compra de uma opção e venda de outra que é ainda mais OTM, no mesmo período de vencimento. Isso sempre é feito para um débito.

É assim que se compraria, para abrir, uma chamada semanal e um spread semanal usando a plataforma thinkorswim:

Detalhe de estratégia: semelhante a comprar uma aposta ou colocar, esta estratégia está jogando para um movimento direcional. A principal vantagem de usar um spread é que somos capazes de reduzir nossa base de custos. Isso ajudará a aumentar nossa probabilidade de sucesso, aproximando nossos pontos de equilíbrio. Quando você compra uma opção ou se espalha por um jogo direcional, o timing desempenha um papel crítico.

Situação de comércio ideal: sempre que você for parcial em uma direção, você deve usar um spread para reduzir seus custos e pontos de equilíbrio. Quando a volatilidade implícita é elevada, é fundamental que você use o spread caso ele retorne. Ao vender uma opção, contra sua opção longa, ela reduzirá o papel da volatilidade implícita. É ideal para fazer um spread de débito perto de onde os preços atuais estão e tentar uma negociação de recompensa de risco 1: 1. Isso significa que você arrisca $ 1 para ganhar $ 1 para criar uma chance maior de sucesso se estiver na direção certa.

Vendendo uma chamada ou colocar (crédito) Spread.

Mecânica da estratégia: Vendendo uma opção e comprando uma opção OTM adicional, no mesmo período de vencimento. Isso é sempre feito por um crédito.

É assim que ficaria se vendêssemos, abríssemos, atendêssemos semanalmente e colocássemos o spread usando a plataforma thinkorswim:

Detalhe da estratégia: um vendedor de um call ou put spread tem uma probabilidade melhor do que ser um comprador de um. Por ser um vendedor de um spread, definimos risco e recompensa. Ao vender um spread, estamos procurando manter o valor do prêmio da venda.

Situação comercial ideal: A tese da negociação aqui é que, ao vender um spread de venda, estamos procurando o preço do ativo subjacente para expirar em ou acima da greve, nós vendemos. Ao contrário de vender um put, definimos nosso risco máximo e não estamos expostos a risco ilimitado para o lado positivo ou negativo.

Se vendermos um spread de chamada, estamos procurando o preço do ativo subjacente para expirar na greve ou abaixo dela, vendemos. Ao contrário de vender uma chamada, nós definimos nosso risco máximo e não estamos expostos a risco ilimitado para o lado positivo ou negativo.

Precisamos ter certeza de que, no spread que vendemos, o preço subjacente não começa a exceder o prêmio total cobrado, que é o nosso ponto de equilíbrio.

Aqui está um exemplo: Priceline (PCLN) está sendo negociada atualmente em US $ 1.056,64. Se pensarmos que a PCLN fechará a US $ 1090 ou menos, daqui a três dias, gostaríamos de vender o spread de US $ 1090 / US $ 1095 em torno de US $ 0,35, se usássemos os preços médios das duas opções.

Portanto, estamos arriscando US $ 4,65 para coletar US $ 0,35. Embora você possa pensar que soa como um risco / recompensa ruim, baseamos esse comércio em probabilidade. Quando você compra uma ligação ou compra, temos tempo trabalhando contra nós. Neste caso, o tempo está do nosso lado.

Se fôssemos fazer este trade com três dias até a expiração, precisaríamos que os preços fiquem acima de US $ 1.090,35 no vencimento da sexta-feira, para começar a perder dinheiro. Calculamos isso levando o preço de exercício curto e adicionando o prêmio coletado ao preço de exercício ($ 1090 + $ .35 premium = $ 1090.35). Essa greve de US $ 1090 tem 90% de probabilidade de expirar o OTM nos próximos três dias.

Embora esse comércio tenha uma alta probabilidade de sucesso, a duração desses negócios é muito curta e tem alto risco gama. Esses tipos de posições são vulneráveis ​​à aleatoriedade. É por isso que essas posições precisarão de gerenciamento mais ativo. Também é importante vender spreads em um subjacente quando a volatilidade implícita é elevada e não apenas vender spreads aleatoriamente porque você gosta do valor do prêmio coletado.

* Observe que, se o spread vendido estiver in-the-money em um centavo, precisaremos fechá-lo antes do fechamento do mercado na sexta-feira ou seremos atribuídos.

Comprando uma borboleta espalhada.

Mecânica da estratégia: A estratégia consiste em um spread de débito e spread de crédito, feito simultaneamente. Isso pode ser feito com chamadas, bem como com puts.

Para abrir essa negociação, é isso que gostaria na plataforma:

Detalhe da estratégia: Eu gosto de usar essa estratégia como uma jogada direcional depois que um subjacente fez um movimento estendido, normalmente para um crédito. No entanto, esse comércio é ideal quando a volatilidade implícita é elevada. O corpo da borboleta é curto dois golpes e beneficiaria da volatilidade implícita decrescente e do subjacente ficar perto dos golpes curtos. Podemos comprar ou vender um spread de borboleta; no entanto, prefiro comprá-los por um custo próximo de zero ou um pequeno débito. Idealmente, estamos procurando preços para passar para uma certa greve em torno da expiração. Podemos fazer isso usando chamadas ou puts; isso depende apenas da direção em que achamos que o ativo subjacente vai se mover.

Dica: Eu gosto de usar essa estratégia em um anúncio de ganhos. Se conseguirmos obter um crédito, ainda poderemos ganhar dinheiro se estivermos errados na direção ou se não nos movermos tanto quanto esperávamos. A melhor maneira de obter um crédito, normalmente, é mover a parte superior do corpo mais uma vez para criar uma borboleta de asa quebrada. Uma borboleta que não é equilibrada, ou seja, um lado tem mais risco do que o outro.

Situação de comércio ideal: Quando usamos essa estratégia, estamos procurando o preço do ativo subjacente para se mover em uma determinada direção e expirar no curto prazo. O golpe curto seria o corpo da borboleta. É claro que, se as opções de ações tiverem alta volatilidade implícita, elas tendem a aumentar o risco / recompensa.

A primeira ala é a greve que estaríamos comprando para jogar na direção em que achamos que o preço subjacente se moverá. Se você estiver familiarizado com spreads de taxa, seria comprar um contrato de opção e vender dois contratos de opção maior ou menor do que a greve, você é longo.

A segunda ala, para completar o negócio, é definir nosso risco na posição. Também beneficia porque diminui a quantidade de margem necessária.

Essa negociação pode parecer um pouco complicada no início, então vamos dar uma olhada em um exemplo de propagação regular de borboletas.

Digamos que, nos próximos três dias, acreditemos que o SPF S & amp; P 500 Trust ETF (SPY) continuará a subir, mas acha que fechará em torno de US $ 210. Os preços atuais estão sendo negociados a US $ 206,54.

Em vez de pagar 7 centavos pelas chamadas de US $ 210, podemos colocar uma borboleta para um jogo mais barato e uma área de lucro mais ampla.

Para abrir esta estratégia, estamos comprando os $ 209,50 & amp; 210,50 greves durante a venda de dois dos ataques de US $ 210. Isso pode ser confuso, mas se você interromper os ataques, é um spread de chamada de crédito com um spread de chamada de débito.

A maioria das plataformas permite que você coloque esse comércio como uma única ordem. O que é ótimo porque reduz o potencial de derrapagem.

Se os preços fecharem em US $ 210, faremos US $ 47 em nosso investimento de US $ 4.

Se estivermos errados, a nossa perda máxima é de $ 4.

* Trocas de borboletas normalmente têm um tempo de espera mais longo, porque você precisa esperar que os ataques curtos sejam totalmente decaídos para obter lucros. Se colocarmos essa negociação por 4 centavos, gostaríamos de fechar alguns ou todos em 8 centavos.

Vendendo Condor de Ferro.

Mecânica da estratégia: vender um spread de chamada OTM e o OTM colocar spread para cobrar um prêmio.

Para abrir esse negócio, é isso que gostaria na plataforma thinkorswim:

В Detalhe da Estratégia: Esta estratégia é uma das estratégias de opções neutras mais populares entre os comerciantes de varejo. O trader está esperando que o preço do ativo subjacente permaneça no intervalo e se estabeleça entre as greves curtas.

Situação comercial ideal: Sempre que vendemos opções, a alta volatilidade implícita é crítica. Quando colocamos um Condor de Ferro, estamos procurando o ativo subjacente para negociar em um intervalo. Basicamente, estamos procurando tirar proveito de opções ricas e lucrar com o colapso da volatilidade implícita ou com a negociação de ações subjacentes em um intervalo ou corte ao redor.

A beleza por trás deste comércio é que é um risco limitado na natureza. Como o tempo está trabalhando a nosso favor, isso é tipicamente uma negociação de alta probabilidade.

 Double Spread Calendário.

Mecânica da estratégia: Vender uma chamada de curto prazo e colocar, enquanto compra a mesma greve (como o call e put vendidos em um contrato de expiração).

Veja como ficaria o comércio:

Detalhe da estratégia: os spreads do calendário duplo foram os meus favoritos, quando negociados em torno de um evento de ganhos em ações. O tipo de estratégia se beneficia da deterioração do tempo e do colapso da volatilidade implícita. A ideia é que as opções curtas percam mais de seu valor do que as opções longas na expiração posterior.

Essa negociação geralmente é concluída para um débito.

A razão pela qual esse tipo de negociação é útil é porque, quando um grande evento está prestes a ocorrer, como quando uma empresa está configurada para liberar lucros, a volatilidade implícita aumenta devido à incerteza do resultado. Eles geralmente sobre o preço das opções, indo para o evento. Com base na volatilidade, o preço da opção é o mais rico no contrato a termo mais próximo.

Aqui está um exemplo de como a volatilidade implícita nas opções de curto prazo é mais cara. Esta é a BAIDU (BIDU) em 10 de fevereiro de 2015 entrando em ganhos em 11 de fevereiro de 2015:

Observe como no curto prazo, as mesmas opções de strike têm uma volatilidade implícita de 67% em comparação com 45% na próxima série de opções, que são os contratos mensais.

Depois que o evento acontece, a incerteza desaparece e a volatilidade das opções naturalmente cai. É por isso que mesmo que a ação sofra volatilidade, ela pode não superar a queda na volatilidade das opções.

Se isso ocorrer, o contrato de curto prazo perde valor mais rápido do que as opções que são longas. Essencialmente, podemos lucrar com a diferença no spread comprado antes do lucro e vendido após o evento.

Esse comércio se torna lucrativo com um movimento em qualquer direção. Qualquer que seja o caminho, um lado começará a gerar lucro e a compensar o custo do outro lado do negócio, que geralmente acaba perdendo o valor. Contanto que o movimento da ação (delta) não seja maior que o colapso da volatilidade implícita.

Situação Ideal de Negociação: Devemos usar esse tipo de estratégia quando não temos certeza do movimento direcional do subjacente e acreditamos que há uma distorção entre a volatilidade de curto prazo e a volatilidade implícita do próximo prazo.

Novamente, estamos apenas procurando o ativo subjacente para migrar para a greve que vendemos. Se o movimento estiver muito além do preço de exercício, começaremos a perder dinheiro. Portanto, a seleção de strike é muito crítica. Geralmente, queremos escolher a nossa greve com base no movimento implícito, juntamente com o uso de níveis de suporte e resistência. Quando negociamos esse tipo de estratégia, estamos jogando para um evento específico e pretendemos sair logo após esse evento.

Dica: Para descobrir o preço em movimento (ou movimento implícito), basta pegar o preço do straddle no dinheiro e dividi-lo pelo preço atual do estoque. Tomando a BAIDU (BIDU) como nosso exemplo, os preços fecharam em US $ 219,44 e os US $ 220 em straddle foram cotados a US $ 11,73, então 11,73 / 220 = 5,3%

Ligue ou coloque o Spread do Calendário.

Mecânica da estratégia: venda perto da opção de prazo e, ao mesmo tempo, compra uma opção datada com o mesmo tipo de contrato de strike e opção (ou seja, Call).

Detalhe da estratégia: é muito semelhante ao spread do calendário duplo. A única diferença é que estamos apenas jogando de um lado do spread e, ao fazer isso, estamos apostando na direção que acreditamos que o preço do ativo subjacente seguirá.

Situação de comércio ideal: se eu tiver um viés na direção de um estoque, antes do evento, talvez eu queira jogar com um calendário.

Eu posso olhar para vender a opção semanal atual e comprar a opção mais antiga. O comércio é lucrativo se houver um movimento nessa direção e a diferença no spread aumentar. Idealmente, gostaria que a opção curta perdesse mais valor do que a minha longa opção.

O único problema com este comércio seria se eu estivesse errado na direção e os preços se movessem de outra maneira, agressivamente. Então, eu estaria em um comércio perdedor. O negócio poderia se recuperar, já que eu ainda sou a opção mais antiga, mas essa não é a tese por trás do negócio e eu estaria fechando por uma derrota, cruzando os dedos e esperando por um retorno.

Se eu tivesse um viés direcional no preço do ativo subjacente durante um período de tempo, eu poderia comprar uma opção com prazo mais longo e usar a opção semanal para vender a mesma greve contra ela. Desta forma, eu posso ser longo ou curto o ativo subjacente com a opção mais antiga, mas continuo a vender o semanal e usar os lucros coletados para reduzir minha base de custo.

Em muitos casos, isso cria uma negociação de custo zero. A única questão seria se nós vendêssemos as opções semanais e os preços expirassem acima da greve vendida, então precisaríamos fechar o spread curto e longo. No entanto, gostaríamos de reabri-lo após o dia de negociação.

Esta estratégia tem sido uma das mais interessantes com a introdução de opções semanais.

Ligue ou coloque o Spread Diagonal.

Mecânica da estratégia: Venda perto da opção de vencimento do prazo e, ao mesmo tempo, compra uma opção datada com greve diferente, mas com um tipo diferente de contrato de opção (ou seja, Call).

Detalhe da estratégia: é muito semelhante ao spread do calendário. A única diferença é que você não está usando os mesmos preços de exercício.

Situação comercial ideal: eu usaria essa estratégia por alguns motivos diferentes.

Se eu tiver um desvio direcional em um evento, normalmente eu o reproduziria com um spread de calendário. Mas se minha tese é de que os preços continuarão a se mover nessa direção, vou procurar vender a opção semanal e ser longa a opção mais datada.

Meu comércio será lucrativo se houver um movimento nessa direção, também se houver uma diferença no spread após o evento.

Eu, então, procuraria continuar por muito tempo a opção mais antiga e continuar a vender a opção semanal contra ela para criar mais lucros ou reduzir minha base de custos.

O único problema com esse negócio seria se eu estivesse errado na direção e o preço se movesse de outra maneira, agressivamente. Se isso acontecer, ou se os preços se moverem na minha direção mais longe do que eu esperava, então estaria em uma negociação perdida.

Digamos, eu tenho um viés direcional, por um período de tempo, então eu compraria uma opção mais antiga e usaria a opção semanal para vender a mesma greve contra ela. Desta forma, eu seria longo ou curto o ativo subjacente com a opção mais antiga, mas continuo a vender as opções semanais contra ela para reduzir o meu custo.

A diferença entre esta estratégia e o calendário é o custo para abrir o negócio. A diagonal poderia ser mais barata devido às greves escolhidas. Por exemplo, você pode vender as opções de curto prazo e, em seguida, comprar uma opção de longo prazo que é uma greve superior ao contrato de prazo mais curto vendido. A diferença com o calendário e diagonal é que a diagonal carrega um pouco mais de risco entre as greves. Essa é a razão pela qual é mais barato.

Estudos de caso.

Nesta seção, analisarei alguns negócios que executei usando opções semanais junto com o processo de raciocínio por trás de cada negociação.

Google (GOOG)

Estratégia usada: Double Calendar Spread.

Evento de Negociação: Ganhos.

Preço de fechamento antes dos ganhos: US $ 540,93.

Preço de fechamento após ganhos: US $ 601,45.

Tempo no comércio: 1 dia.

Custo do comércio: US $ 1,00.

Retorno: negociação de 500% do calendário fechado a US $ 5,00 menos comissões.

O Google deve divulgar os ganhos após o fechamento. Depois de olhar para o fluxo de pedidos, não consegui ver um viés claro. Eu sabia que os preços iriam se mover porque (GOOG) normalmente é um grande motor. Desde que eu não fui capaz de detectar um preconceito, fui com o spread do calendário duplo.

Eu escolhi a minha greve para o comércio, adicionando o preço-em movimento para cada lado e estudei o gráfico diário, que é destacado em amarelo abaixo. A movimentação com preço de US $ 22 em qualquer direção é do exemplo acima do spread do calendário duplo.

De lá, olhei para os preços para ver o quão longe do alcance eles poderiam se mover. Eu me lembrei do que aconteceu com os últimos ganhos da GOOG e percebi que ela tinha mais vantagens do que desvantagens. Olhando para a extremidade superior dos preços, vi que havia uma lacuna a preencher e que o nível de US $ 590 provavelmente apresentaria um grande nível de resistência.

Você pode estar se perguntando por que minhas seleções de ataque estavam tão distantes. A razão é que eu esperava que os preços das ações se movessem. Quanto mais eu saio do dinheiro, mais barato é o comércio. Desde que eu estava procurando por uma mudança, meu trabalho era ver até onde eles poderiam se mover e escolher os ataques certos. Como eu mencionei, eu usei o que o mercado tinha fixado o preço e eu mapeei a aparência do movimento usando os níveis de suporte e resistência.

A razão pela qual eu vendi as opções com um dia de vencimento, contra as opções semanais, era que eu estava apenas procurando por um comércio da noite para o dia, e eles tinham a maior quantidade de volatilidade implícita. Usando a opção semanal reduziu meu custo, que foi mais atraente do que o mensal. As opções mensais, vendi, tinham um dia para negociar, enquanto as opções semanais tinham oito dias.

Este negócio foi bem sucedido porque tivemos um movimento implícito maior do que o esperado de 60 pontos a mais. O lado da venda não valia nada e as chamadas de US $ 590, que eu vendi, expiraram no dia seguinte, foram in-the-money com menos valor extrínseco, em comparação com as chamadas de US $ 590.Eu era comprido que estava dentro do dinheiro e tinha extrínseco valor.

Aqui está como é a estrutura comercial:

ETF S & P 500 (SPY)

Estratégia utilizada: Condor de ferro.

Evento de Negociação: Nenhum.

Preço de fechamento do negócio entrado: $ 113,05.

Preço de Encerramento na Expiração: $ 114,82.

Tempo no comércio: 7 dias.

Custo de Comércio: crédito de US $ 0,50.

Retorno: 100% ou o prêmio total vendeu menos comissão.

O mercado estava lentamente subindo depois de ver um movimento agressivo dos últimos baixos de cerca de oito pontos. Minha tese era que o lado positivo era limitado durante os sete dias seguintes e havia mais chance de recuar. Provavelmente, haveria compradores do mergulho.

É por isso que fui com o spread curto de $ 110 / $ 108 e com o spread de $ 115 / $ 117, também conhecido como condor de ferro. Eu estava me arriscando a perder US $ 1,50 para fazer US $ 0,50, mas era mais uma probabilidade de negociação, que continuaríamos a negociar em um intervalo. Como você pode ver, é exatamente isso que aconteceu.

Aqui está como era a estrutura comercial:

Apple (AAPL)

Estratégia utilizada: Spread de calendário.

Evento de Negociação: Ganhos.

Preço de fechamento antes dos lucros: US $ 251,89.

Preço de Fecho após Ganhos: $ 254,24.

Tempo no comércio: 1 dia.

Custo de Comércio: US $ 3,51.

Retorno: 50% de spread fechado a US $ 5,00.

Shares of (AAPL) had been trading upward and there was a lot of hype around the stock. Looking at the chart, I saw a slight bullish triangle forming. However, looking at current resistance levels, I thought there would be some selling at that level due to the uncertainty in the general market. Na época, muito foco estava centrado no derramamento de óleo da BP.

Looking at the option order flow, I felt that there was enough of a bullish bias leaning into earnings to warrant a bullish trade. I went with the $270 strike and followed what the market was pricing in for an expected move. Shares moved higher and ended up closing up $3 on the day.

Here is what the trade looked like at entry:

Here is what the trade looked like on exiting:

Opções de troca de opções semanais.

Here are some tips that will help you when you approach trading weekly options:

1) You should always use limit orders on your trades. Market makers are not going to fill you at great prices on wide markets when you do not use a limit order, you’ll get chopped up in slippage. Also, many of the strategies mentioned are “multi-leg”, however, most platforms allow you to place limit orders on these trades as one single order. In many cases, this is much better than trying to trade each option individually.

2) We only discussed strategies in this book with max profits. It’s important that you manage your profits early. The ideal area is 50% of the premium collected. The more premium you take in, the higher chance of coming out on top.

3) When I trade options with companies reporting earnings, I only risk 1% of my portfolio. That means on a $10,000 portfolio I only risk $100 in a trade. Even if that means I can only purchase one contract, I am fine with that.

4) When trading weekly options, time and price are of utmost importance. Unlike stocks, there is a ticking clock associated with options, because they are wasting assets. You must be certain on your timing and strike selection.

5) In order to be successful, trading options, you need to put in the time and effort. So take it slowly, understand the strategies you have learned and in which situations they work.

You should trade very small in the beginning, while you’re gaining valuable experience.

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Expanda suas opções com as semanas.

Você é um comerciante de curto prazo? Considere as opções que expiram semanalmente - não mensalmente.

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Principais takeaways.

As expirações do Weeklys são mais curtas do que as opções regulares. Você pode segmentar uma data e um período de tempo mais específicos. Eles são menos caros, mas podem ser mais arriscados.

Você é um comerciante de curto prazo? Nesse caso, há um tipo diferente de contrato de opções que pode ajudar você a aproveitar os eventos do mercado com mais eficiência, opções que expiram semanalmente.

Em contraste com as opções tradicionais que expiram mensalmente, esses tipos de contratos de opções - denominados “Weeklys” pelo CBOE (Chicago Board Options Exchange) - podem ser particularmente atraentes para traders de curto prazo que procuram negociar ativamente uma determinada posição com os recursos fornecidos por opções.

A única coisa sobre o Weeklys.

Os weeklys são quase idênticos aos contratos de opções tradicionais em todos os sentidos, exceto um. Assim como os contratos de opções tradicionais, a Weeklys concede ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a um preço especificado antes de uma determinada data. O comprador de uma chamada Semanal tem o direito de comprar a ação subjacente a um preço definido até que o contrato da opção expire. O comprador de uma venda semanal tem o direito de vender a ação subjacente a um preço definido até a data em que o contrato expirar.

Essa data, conhecida como a data de expiração, é o único diferenciador entre as opções tradicionais e do Weeklys e é essencial para entender como as opções semanais funcionam. Como o próprio nome sugere, o Weeklys expira toda semana, normalmente às sextas-feiras no fechamento do mercado. Os contratos de opções tradicionais geralmente expiram na terceira sexta-feira de cada mês. No outro extremo do espectro, LEAPS pode ter expirações até 3 anos.

Os benefícios do Weeklys.

Semana disponível.

Os semanais estão disponíveis para uma ampla gama de títulos, incluindo ações, ETFs e índices de mercado amplo (consulte a barra lateral). Para encontrar Weeklys na fidelidade; Basta abrir uma cadeia de opções no Active Trader Pro ® e procurar opções com vencimentos de uma semana.

Existem várias implicações importantes da data de vencimento mais curta do Weeklys. Devido ao tempo relativamente curto até a expiração, a Weeklys geralmente vende com um prêmio menor para opções equivalentes com vencimentos mais longos. O motivo deve ser intuitivo: como não há tanto valor de tempo (ou seja, o valor atribuído às opções associadas ao tempo que o detentor da opção deixou para exercer), os compradores não pagariam tanto pela opção, porque não ter tanto tempo para estar no dinheiro.

Compare esse aspecto de preços do Weeklys com o da LEAPS, que geralmente é vendido a um preço mais alto do que as opções tradicionais por causa do maior valor de tempo - permitindo uma possibilidade maior de a opção poder terminar no dinheiro.

Talvez o aspecto mais importante do Weeklys seja seu potencial para ajudar traders a empregar estratégias de curto prazo - incluindo a volatilidade de metas associada a um anúncio de lucros, relatório econômico ou outro evento chave que pode ocorrer em uma data específica no curto prazo. Em vez de comprar um contrato de opções regulares que pode durar vários meses, você pode segmentar uma data e um período de tempo específicos usando o Weeklys.

Uma nota de cautela.

As características do Weeklys também podem apresentar alguns riscos únicos.

Por exemplo, suponha que você entra em uma posição usando opções tradicionais que não correm como esperado. Se você tiver tempo suficiente até a expiração, pode ser possível reparar a posição ou “perna fora” para proteger sua exposição ao risco. Por causa da pequena janela associada ao Weeklys, pode não ser possível gerenciar seu risco dessa maneira. Além disso, você pode querer praticar o comércio do Weeklys primeiro para ter uma noção de como a volatilidade implícita, os gregos e outros fatores podem diferir das opções tradicionais.

Esses riscos são adicionais àqueles inerentes a todas as opções. Antes de negociar qualquer tipo de contrato de opções, você deve entender completamente como eles funcionam e quais são os riscos. Se você faz opções de negociação, o Weeklys pode ajudá-lo a encontrar um contrato melhor para sua estratégia.

Próximos passos.

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